平板玻璃周報：價格分化 趁旺季勉力維持

【中玻網】價格動態：本周浮法玻璃均價為1310.96元/噸,較上周漲14.36元/噸,漲幅1.11%。
　　
　　華北市場：沙河市場前期受降雨影響，市場交投氣氛清淡,走貨情況較差，企業庫存呈現緩慢增加態勢，更有個別廠家價格小幅走低；華東市場：因前期價格上漲較快，下游加工廠多已備有適量貨源,加之本周多地區降雨頻繁，因此價格多持穩，僅少數上調1元/重量箱；華南市場：主流平穩運行，供需成交價格波動不大；西南市場：西南市場運行良好，上周多數生產廠家報價有所上調，市場成交不溫不火，廠家產銷平衡難度不大。
　　
　　庫存變化：本周庫存為3056萬重箱,同比上升12.77%,環比減少3.57%。
　　
　　生產線及產能
　　
　　產能變化：本周2條新點火,無冷修、改產、復產、停產生產線。
　　
　　有效產能：總生產線有效產能100174萬重箱,月環比上升0.32%。
　　
　　冷修占比：本周冷修占比為17.4%,月環比上升13.1%。
　　
　　純堿、燃料油及天然氣價格：純堿(重質)華東地區價格為1525元/噸，同比上升8.93%，環比下降5.25%。燃料油上海貨物180CST價格為4150元/噸，同比下降11.08%，環比下降0.48%。
　　
　　玻璃行業投入資金策略：上周華中玻璃提價帶動全國均價上行，目前仍處于玻璃的旺季，我們判斷漲價周期可能會延續到十月中，但與往年整體上調不同,2014年區域分化明顯。
　　
　　東北市場為了應對不久來臨的淡季，低價壓庫存明顯，價格不變,產能比非常大的華北地區，價格僅僅維持微漲，需求疲弱；另一方面，在市場普遍對后市悲觀的情況下，新建產能依然投入市場，本周浙江玻璃平湖二線600噸、貴州畢節明鈞600噸點火。
　　
　　我們認為，中長期看不宜樂觀，產能去化尚未開始，我們統計仍有20余條基本建成生產線等待投產，我們認為玻璃市場可能要在10月底淡季面臨大幅下行風險，到2015年中才能見底。
　　
　　我們目前尚不將玻璃股作為要點推薦品種，但基于平板玻璃行業底部已經確立，預計未來將緩慢回升的判斷，維持平板玻璃行業“增持”評級。