玻璃貨物主力合約運行情況分析

【中玻網】據鄭州商品交易單位統計，2014年，鄭商所玻璃貨物全年成交7872.5萬手（單邊），成交金額1.68萬億元（單邊），全年實物交割平板玻璃1.3萬噸。
　　
　　價格方面，2014年貨物價格呈現震蕩下跌的走勢,玻璃近交割月合約年初（1月2日）收盤價為1261元/噸，年末（12月31日）收盤價為1119元/噸，較年初下跌142元/噸，跌幅11.26%；年度較高價為1400元/噸（2月17日），較低價為1020元/噸（7月31日），較較高價下跌380元/噸。
　　
　　2014年1405合約、1409合約的運行情況回顧：
　　
　　2014年主力合約中1405合約較高價格出現在2014年2月17日、為1324元/噸，日均價格為1233元/噸，與其對應的5月份基準地（江蘇張家港）現貨平均價格為1250元/噸。由于經濟下滑、產能過剩，玻璃貨物1405合約長期低位運行，日均價格稍低于5月份到期的現貨平均價格，總體適合買方套保操作。
　　
　　主力合約1409合約較高價格為1400元/噸，也出現在2月17日，日均價格為1220元/噸。1409合約日均價格低于1405合約的主要原因是低價位運行時間較長（170個交易日）。9月份基準地張家港的平均現貨價格為1280元/噸。從1409合約的運行情況看，廠庫企業若能在1400元/噸的價位賣出套保，能獲得120元/噸的額外利潤，是很好的套保機會。
　　
　　2015年1506合約、1509合約的運行情況介紹：
　　
　　目前玻璃貨物正在運行的主力合約為1506、1509兩個合約。
　　
　　1506合約的基準價區為河北省沙河市，代表的就是沙河市玻璃廠的含稅出廠價格，其他地區比盤面價格有相應升水。1506合約較高價格出現在3月30日為984元/噸，3月30日沙河市現貨價格約為900元/噸。1506合約上市以來日均價格為913元/噸，與現貨價格基本持平。從1506合約的運行情況來看，隨著國家陸續出臺宏觀發生反應政策和房地產救市政策，資本市場給出的玻璃價格要高于現貨市場價格。對企業而言，在需求尚未好轉，產能過剩形勢長期持續的情況下，逢高賣出套保對企業穩定發展較為有益。比如，以980元/噸的價格賣出今年6月份的玻璃，企業已有一定的利潤，在一定程度上化減了未來銷售價格不確定的風險。（表1為3月30日1506合約各交割廠庫的套保價格一覽表）

　　1509合約的基準價區也為河北省沙河市，上市以來的較高價格也出現在3月30日為978元/噸，較低價格出現在2014年11月05日為830元/噸。1509合約運行特點是持續低于1506合約0~10元，這點與現貨市場的價格變化習慣相反，也有部分投入資金者認為這是投入資金機會。