玻璃：短期復產生產線增多，市場或小幅震蕩

【中玻網】截止7月31日，浮法玻璃產能利用率為68.64%，環比持平，同比去年下跌3.81%。在產玻璃產能92640萬重箱，環比上周持平。周末行業庫存4051萬重箱，環比上周減少14萬重箱，同比去年增加899萬重箱。周末庫存天數16.14天，環比上周增加0.12天，同比增加3.92天。

　　短期價格小幅上漲，南方格局優于北方

　　本周全國白玻平均價格1527元/噸，環比上漲2元/噸，同比下降96元/噸。

　　華北：華北市場需求偏淡，走貨放緩，沙河地區多數廠家市場價格走低，迎新、安全出廠報價下滑，各原片企業產銷情況差距非常大，整體成交一般；

　　華東：華東浮法玻璃價格暫無調整，受華北市場價格松動影響，部分企業調價執行難度加大，個別提漲計劃取消，成交一般，周內庫存環比小漲，企業調價謹慎，短市華東行情暫看穩。

　　華中：華中區域會議召開后，市場普遍提漲1元/重量箱，月底貿易商積較回款，拿貨熱情一般，市場總體漲價落實不到位；

　　華南：華南東莞信義四線點火復產，成交較平穩，部分小漲1元/重量箱，受臺風影響，未來幾天市場暫看穩；

　　西南：西南市場成交良好，漲勢延續，多數上漲1-2元/重量箱，落實良好；

　　西北：西北市場漲跌互現，成交尚可，咸陽中玻前期調漲后，走貨放緩，加之個別企業月底促量走貨，近日市場價格小幅下調，甘肅、蘭州等地穩價為主，庫存略降，但壓力尚存。

　　本周國內重堿均價約1744元/噸，環比持平。近期國內浮法玻璃產能持續擴張，對重堿用量增加。純堿廠家開工負荷不高，重堿庫存維持低位，部分廠家8月份重堿價格上調50元/噸。7月份部分浮法玻璃廠家低位囤貨，原料庫存有所增加。沙河地區重堿價格變動不大，當地重堿主流送到終端價格在1700元/噸左右。目前國內重堿主流送到終端價格在1700-1800元/噸，部分廠家執行月底定價。

　　供給面變化

　　信義超薄玻璃（東莞）有限公司900T/D浮法四線6月份停產冷修，已于7月25日點火復產。后期云南云翔一線500噸有點火的計劃；福建瑞玻新建800噸等生產線因相關手續及設備安裝等原因，點火時間延后。

　　行業觀點

　　7-8月份依然有待復產生產線，短期產能沖擊增加。我們認為，前期在沙河限產以及行業會議召開背景下，價格階段性小幅回升，8月12號將召開行業會議，預計將對旺季價格有指引作用，我們認為，短期價格以穩為主，部分企業欲以漲促穩，但下半年地產下行壓力加大，竣工或許有所好轉，但單靠竣工端邏輯很難支撐起需求有大的增長，若窯齡到期的生產線集中進入冷修，供給端收縮或帶動價格向上彈性。建議投入資金者把握產品差異化及股息率兩條主線，建議關注旗濱集團，信義玻璃-H。