萬達貨物早評：玻璃貨物先于現貨市場進入“小陽春”

【中玻網】摘要：玻璃市場價格繼續向下調整，貨物價格連續反彈后高位震蕩。房地產力度強調控政策暫告一段落與“城鎮化”討論給市場帶來些許信心，加上工業品集體反彈，玻璃貨物蓄勢待發，但基本面仍不配合大漲，難言戰略性做多時機成熟，唯前期多單繼續帶有。
　　
　　重要消息
　　
　　國內通脹緩解，為發生反應政策讓路。日本經濟停止惡化，但仍將保持人為通脹。歐洲主要國家經濟仍舊惡化。
　　
　　亞洲開發銀行小幅上調中國GDP增速預期至8.2%，同時下調印度GDP增速預期。
　　
　　3月，中國CPI增速大幅放緩上漲2.1%，PPI%下降1.9%。
　　
　　日本大銀行3月會議紀要：一致認同經濟已停止惡化，一些委員要求更激進發生反應。
　　
　　英國2月工業產出環比增加1%，同比下降2.2%，西班牙一季度企業破產數量創歷史新高，德國2月進出口意外雙降。
　　
　　伯南克：超額準備金利率將是主要收緊工具，資產出售將在退出發生反應政策過程的后期使用。
　　
　　玻璃指數分析
　　
　　9日，“中國玻璃綜合指數”較前一日下跌2.02點，“中國玻璃售價趨勢”下跌1.89點，“中國玻璃市場信心指數”下跌2.54點�，F貨市場悲觀情緒深厚，各指數跌幅加大，后市較不樂觀。
　　
　　玻璃現貨情況
　　
　　9日，現貨價格繼續走低，華北、華中地區價格降幅非常大，華東、華南跌5元/噸左右。上游成本維持穩定。華東、華北庫存仍偏高，去庫存壓力仍非常大。華中個別廠家大幅度降價，地區產銷平衡，出貨情況較好。華南庫存較高，出貨一般，未現巨大壓力。華總體上看，玻璃市場仍以向下調整為主，現貨市場悲觀情緒較濃。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　維持需求觀點：沙河地區的周邊市場需求萎縮，其余地區的短期需求仍以剛需為主，市場觀望為主。流通渠道受降價影響，觀望情緒濃厚，下游加工企業仍是按需購貨，短期囤貨熱情不足。地方版國五條強烈壓縮短期需求的作用逐漸消退，城鎮化會議將召開，中遠期規劃有望實質性地提上議事日程，“城鎮化”討論再次吊足市場的胃口，預計建材類品種市場在短期內仍保持謹慎，但將從信心上獲得支撐。關注宏觀政策的明晰發生反應，把握玻璃季節性需求的周期性，不過分悲觀對待短期需求被壓縮帶給市場的利空效應。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　9日，玻璃貨物在基本面弱勢的情況下，高位震蕩，20日線壓力明顯。9月合約漲20元/噸，漲幅1.40%，收于1450元/噸，成交量較前一日放大兩成，增倉16290手。1月合約站上20日線，漲20元/噸，漲幅1.40%，收于1445元/噸，成交量較前一日放大近一倍，增倉11640手。玻璃貨物雙底確認，前期多單可繼續帶有。周內若9月合約有效打破20日線，上方壓力暫設為1500�？�1月多9月仍有套利空間。
　　
　　總結
　　
　　“城鎮化”討論與房地產調控細則逐漸消退的利空作用使玻璃貨物得到信心上的支撐，持續反彈，蓄勢待發，大有在現貨“小陽春”到來之前收復失地之勢，若20日有效打破則關注1500整數關口壓力。但短期內，全國各區企業庫存壓力非常大，下游需求仍沒有完全復蘇，市場觀望情緒濃厚，現貨的總總悲觀情緒可能拖累貨物上行的步伐，長期關注城鎮化規劃對遠期需求的發生反應，參考行業季節特性，把握投入資金節奏。9日，建議靠10線短多，關注20線壓力位的打破。
　　
　　10日投入資金建議
　　
　　日內謹慎回落短多；大資金帶有前期多單，繼續保持25%倉位。
　　
　　作者：趙飛(萬達貨物西安營業部)
　　
　　以上觀點僅供參考，不構成出市與入市依據。