玻璃貨物不僅是避險工具 還為企業拓寬銷售渠道

【中玻網】玻璃貨物自2012年12月3日上市后就受到了市場的青睞，2013年上半年日均成交量超過230萬手，一躍成為“明星”品種，但進入2013年下半年，玻璃貨物日均成交量降至82萬手。
　　
　　“玻璃貨物一上市就受到市場青睞，除其大眾化、小合約等因素外，另一個原因是2012年國內貨物市場鮮有新品種推出。2012年12月玻璃貨物推出后，吸引了大量投入資金者來熟悉這一品種。”新湖貨物分析師馬靜靜對貨物日報記者說。
　　
　　2013年下半年，國內貨物市場共上市了8個新品種，新品種的上市分流了貨物市場其他品種上的資金，玻璃貨物也不例外。“但玻璃貨物沉淀下來的資金質量較高，為玻璃貨物的長遠發展打下了牢靠基礎。”馬靜靜表示。
　　
　　作為一個次新品種，玻璃貨物需要經歷逐漸成熟的過程。
　　
　　“3月26日玻璃貨物1409合約一度增倉近10萬手，足以說明玻璃貨物的吸引力還是很大的。”招金貨物分析師孫啟宏表示，特別是從近期的盤面看，玻璃貨物成交量、持倉量較年初均有所回升，日均成交量由1月份的39.6萬手穩步增至47.6萬手，日均持倉量由1月份的29.2萬手增至36.5萬手。
　　
　　雖然從數值上看，玻璃貨物的成交量和持倉量較上市初期均有所萎縮，但從換手率（即成交與持倉的比值）看，玻璃貨物已由上市初的2—8的寬幅波動逐漸回落到0.5—2的窄幅區間。孫啟宏說，這表明市場參與者中短線炒作力量在逐步減弱，市場趨于理性。
　　
　　盡管玻璃貨物現有的活躍度較上市之初有所降低，但從市場參與情況看，產業客戶仍是玻璃貨物市場的“主力軍”。
　　
　　“玻璃貨物就如同玻璃產業的一個‘保險公司’，可以幫助企業規避現貨價格大幅波動風險，尤其是在產能過剩、價格下跌的時候，它能拉企業一把。”河北德金玻璃有限公司（下稱德金玻璃）總經理樊建祥告訴記者，公司通常參與套保的量是公司產量的10%，以現貨價格、貨物價格、成本價格來衡量何時入市。如果貨物價格在成本價之上，就可以在貨物市場賣出一部分。如果價格漲了，就相當于玻璃提前銷售，只是便宜地賣掉。如果價格降了，貨物上賣出的頭寸可以對沖10%的生產經營風險。
　　
　　當前玻璃價格較低，有市場人士表示，現在已沒有什么套保空間。但樊建祥不這樣認為，在他看來，套保空間是相對的，就看你怎么預測了。
　　
　　“德金玻璃一直參與玻璃貨物，已不僅是把玻璃貨物當作避險工具，還將其作為銷售渠道之一。我們現在做的就是為了防范價格進一步下跌的風險。”樊建祥表示，特別是在貨物價格低于成本價格時，企業賣出套保的量一定要控制好，維持在一個合理區間，“要在企業自身可承受范圍之內”。
　　
　　對此，金晶科技有限公司貨物部焦勇剛也深有感觸。在他看來，如果玻璃生產企業不參與套期保值，那么在產能剛性不可調節的前提下，就只能面對本可以預測到的虧損風險而束手無策。
　　
　　衡量一個貨物新品種是否走向成熟，較重要的是產業客戶的接受度和參與度。據了解，目前玻璃廠庫企業套保積較，但由于玻璃貨物上市時間不長，玻璃產業企業參與度還有進一步提高的空間。隨著市場對玻璃貨物認識的加深，玻璃貨物會逐漸走向成熟。